即日，绿茶集团有限公司(以下简称：绿茶集团)递表港交所，保荐机构为花旗、招银国际。绿茶集团国内运营主体为杭州绿茶餐饮料理有限公司。

　　2021年3月、2021年10月、2022年3月，公司曾三度递表港交所，此中2022年3月公司通过港交所聆讯后于同年4月更新招股书，但后续并无发达。此次招股书披露，绿茶集团于2023年5月派发股息3.5亿元，且于呈报期各期，公司存正在人均消费正在60元摆布但翻台率不足4次/日的境况。

　　2008年，绿茶集团正在杭州西子湖畔开设了第一家绿茶餐厅，并成立天下餐厅汇集。截至末了实质可行日期，公司餐厅汇集征求382家餐厅，并掩盖中国21个省份、四个直辖市及两个自治区。依据灼识商讨呈报，于2023年，正在中国歇闲中式餐厅品牌中，公司按餐厅数量计排名第三，按收入计排名第四绿茶。

　　其余，依据统一材料，于中心供给交融菜的歇闲中式餐厅品牌中，就收入而言，公司为最大的餐厅品牌。依据灼识商讨呈报，歇闲中式餐厅商场高度聚集，商场列入者稠密，2023年公司吞噬0.7%的商场份额。依据灼识商讨呈报，歇闲中式餐厅的人均消费介于50元至100元。

　　2021年-2023年(以下简称：呈报期内)，绿茶集团告终营收分歧为22.93亿、23.75亿、35.89亿，告常年内利润分歧为1.14亿、1657.9万、2.96亿。

　　于往绩纪录期，公司收入紧要来自餐厅谋划及表卖营业。呈报期各期，公司餐厅谋划告终营收分歧为19.92亿、19.77亿、30.60亿，营收占比分歧为86.9%、83.2%、85.3%；表卖营业告终营收分歧为2.99亿、3.97亿、5.17亿，营收占比分歧为13.1%、16.7%、14.4%。

　　绿茶集团对《港湾贸易参观》表现，公司自设立至今未实行过任何分红，表部股东PartnersGroup的政策投资也已七年。疫情之后，公司的功绩、利润与现金流都赢得了明显的擢升，此时向股东实行必然的盈余分派，合适资东与公司长久的益处。此次分红之后，留存可分派金额还残剩近50%。

　　截至2024年4月底，绿茶集团具有现金及现金等价物5.19亿元，活动欠债净额高达-2亿元。

　　闻名经济学家宋清辉对《港湾贸易参观》表现，显而易见，相对三年利润境况，此次分红金额过大，纵观一切IPO商场也很少见，只可说是万分的“自私”。正在IPO前大额分红，分析公司并“不差钱”，很容易让投资者困惑公司IPO主意是否纯真，是以其IPO需要性也会大打扣头，正在必然水平大将给IPO过程带来不良影响。

　　此次为公司四闯港交所，本次公司IPO召募所得资金净额将紧要用于扩展餐厅汇集；设立中间食材加工措施；升级消息时间体系和相干基本措施；用作营运资金及其他凡是企业用处。

　　截至末了实质可行日期，公司餐厅汇集由382家餐厅构成，餐厅平淡位于购物市集内。于2021年、2022年及2023年，公司分歧开设59家、47家及89家新餐厅。

　　绿茶集团安插于2024年、2025年、2026年及2027年分歧开设112家、150家、200家及213家新餐厅。也便是说，这四年，绿茶集团安插新开店总数为675家，是目前餐厅总数的近2倍。

　　这无疑将激励投资者体贴的是，绿茶集团激进扩张形式是否存正在较大危害？或者说，从节余角度，能否确保每家店都能擢升节余才能？

　　截至末了实质可行日期，公司有30家餐厅已起初开业，并已就其余37家餐厅签定租赁公约，而该37家餐厅中有27家已起初装修江南电竞。

　　餐厅地方分地域而言，截至2023年12月31日绿茶，绿茶集团正在华东、广东省、华北及其他地域别别有115家、72家、56家及117家餐厅。

　　招股书披露，公司安插正在中国差别地域不绝扩充餐厅汇集。纵然公司目前没有海表营业，公司安插于2024年至2027年光阴正在海表总共开设约30家新餐厅。其余，公司日后可以会不绝拣选性地正在海表的大都邑开设新餐厅。

　　绿茶集团指出，此类进一步扩张可以会对公司的料理团队及谋划江南电竞、时间、人力及其他资源发作伟大需求。公司的扩张安插亦对公司支持从来的食物及任职品格、及周旋公司的企业文明提出较高的条件，以确保公司的品牌不会因食物或任职品格的任何降低(无论是实质或预期)而蒙受亏损。

　　同时，绿茶集团表现，公司的不断得胜亦取决于公司能否聘任、培训及挽留特殊合伙历料理、行政、贩卖及商场扩大职员，更加于公司开发新商场之时。公司亦需不断料理公司与供应商及顾客的干系。该等管事总计须要料理层付出豪爽元气心灵并需特殊大额开支。公司无法保障能实质有用地料理任何日后伸长，倘未能如许行事会对公司应用新商机的才能形成强大晦气影响，进而可以对公司的营业、财政景遇及经开功绩形成强大晦气影响。

　　绿茶集团以为，公司开店目标与主意地的拣选初期仍以大都邑为主。年内将正在中国香港十分行政区开设首店。据媒体动静，绿茶餐厅香港首店估计8月开业。

　　就人均消费而言，呈报期各期，公司人均消费分歧为60.5元、62.9元、61.8元；此中，华东地域人均消费分歧为59.3元、62.6元、63.0元。

　　招股书披露，公司亦可以正在谋划履历很少或并无谋划履历的商场开设新餐厅。该等新商场与公司现有商场比拟可以拥有统统差另表竞赛境遇、消费者口胃及自立消费形式。是以，公司未必能实时正在该等商场开设新餐厅，乃至根基无法开设新餐厅。倘开设新餐厅，其节余或不如公司于现有商场的餐厅。正在新商场开设餐厅与现有商场内的餐厅比拟可以会均匀贩卖额较低、人均消费较少、装修本钱较高、租用本钱较高或谋划本钱较高。

　　呈报期内，绿茶集团的翻台率分歧为3.23次/日、2.81次/日、3.30次/日。此中，呈报期各期，华东翻台率分歧为2.92次/日绿茶、2.71次/日、3.11次/日；广东省翻台率分歧为3.62次/日、3.06次/日、3.37次/日；华北翻台率分歧为3.37次/日、2.78次/日、3.52次/日。

　　招股书披露，于2022年，因为公司餐厅的开业时光及客流量受到COVID-19疫情反弹及相干当局部分为应对此类疫情而推行的局部举措的极大影响，公司录得的全体翻台率由2021年的3.23次裁汰至2022年的2.81次。2023年，公司的客流量回升，全体翻台率由2022年的2.81次加多至3.30次。公司于2023年的全体翻台率亦已广泛收复至2019年疫情前的程度3.34次。

　　宋清辉指出，正在人均售价较低的境况下，方今翻台率有些较低。翻台率较低对公司谋划而言平淡意味着到店客流呈较大幅度下滑态势，同时也意味着其贸易形式存正在必然题目，或为其以来功绩伸长埋下危害。

　　2014年，公司创始人王勤松正在经受媒体采访时曾表现，“绿茶和其他餐厅差别之处正在于翻台率很紧张，唯有满客之后翻台本事获利。一天翻台率4次是保本，最高是7次。4次该当是公多餐饮的一道门槛，要是达不到，那可以就要琢磨是不是有什么题目”。

　　绿茶集团对《港湾贸易参观》表现，“依据目前的贸易形式与单店模子，并连结功绩期内的表部境遇，公司以为功绩期内的翻台率正在合理领域内。翻台率是紧张谋划结果目标之一，咱们同样闭心这一目标背后的身分，譬喻：客户合意度与员工合意度等。”

　　截止7月11日，绿茶餐厅于黑猫投诉具有147条投诉量，此中63条已回答，56条已告竣江南电竞。有消费者表现“饭菜不清洁、食材不新颖、上菜慢、任职立场差”等境况。

　　绿茶集团对《港湾贸易参观》指出，公司绝顶注意对餐厅员工的不断培训安插，以确保其明晰并死守公司的一系列食物安定与品格模范。对待全部消费者反应，公司城市踊跃搜求并予以打点，连接普及消费者合意度。

　　行为餐饮企业，食物安定向来备受闭心。据公然消息显示，2020年8月7日，据中国质料消息网正在对绿茶餐厅(河北石家庄桥西万象城店)暗访考查时挖掘，该餐厅后厨存正在食物安定隐患，征求后厨职员偷吃客人菜品，熟食放正在垃圾桶上，待加工肉类食材堆放正在地高等题目。

　　据石家庄桥西区商场监视料理局相干职员当时供给给《新京报》的说法，上述绿茶餐厅后厨题目被曝光后，司法队已于8月10日前去现场实行考查，目前还正在整个考查中。

　　2020年9月，安徽省商场监视料理局揭晓的闭于6批次食物不足格境况的文告(2020年第35期)显示，绿茶餐厅合肥滨湖银泰店贩卖的鲈鱼(淡水鱼)，恩诺沙星(以恩诺沙星与环丙沙星之和计)检测值为273μg/kg，模范规则为不大于100μg/kg。绿茶集团递表前巨额分红35亿：激进扩张或隐蔽危急食物安宁江南电竞屡屡失事